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Um resumo das vantagens e desvantagens da aplicação e interpretação do VPL em geral e para investimentos florestais.

o valor presente líquido (VPL) compara o valor dos fluxos de caixa (benefícios) recebidos no futuro com o capital necessário para o investimento hoje. A regra de decisão é Aceitar e prosseguir projetos com NPVs maiores ou iguais a zero, pois isso implica que o projeto atende ou excede sua taxa de “obstáculo” ou taxa de retorno esperada.

o uso do VPL como critério de investimento e orçamento de capital apresenta vantagens e desvantagens importantes.

as vantagens incluem:

  • o VPL fornece uma medida inequívoca. Ele estima a criação de riqueza a partir do investimento potencial em Dólares de hoje, dada a taxa de desconto aplicada.
  • o VPL é responsável pelo tamanho do investimento. Ele trabalha para comparar investimentos florestais marginais a projetos ou aquisições de bilhões de dólares.
  • o VPL é simples de calcular (especialmente com uma planilha).
  • o VPL usa fluxos de caixa em vez de ganhos líquidos (que incluem itens não monetários, como depreciação).
  • o VPL reconhece o valor do tempo do dinheiro (ao contrário dos retornos em dinheiro ou do período de retorno simples). Para os investimentos florestais, que tendem a ser de longo prazo, isso é crítico e inteiramente apropriado.
  • NPVs são aditivos. Se você tiver vários projetos e excesso de capital, poderá adicionar projetos para ter uma sensação de criação agregada de riqueza de todos os projetos investíveis.

as desvantagens incluem:

  • uma taxa de desconto deve ser selecionada. O VPL também assume que a taxa de desconto é a mesma ao longo da vida útil do investimento ou projeto. As taxas de desconto, como as taxas de juros, podem e mudam de ano para ano. Considere as taxas de capitalização (“cap”) em imóveis comerciais. Benchmarks mover. Os custos de oportunidade mudam e diferem entre os investidores.
  • o VPL assume que você pode avaliar e prever com precisão fluxos de caixa futuros. Enquanto sua bola de cristal pode ser infalível, a minha mostrou rachaduras às vezes.
  • para alguns, é um conceito intuitivamente difícil de entender.

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